半导体板块反弹，布局美光与意法半导体的逻辑

半导体周期正回升，美光（Micron）与意法半导体（STMicroelectronics）被视为把握这轮反弹的两只最“纯粹”标的。AI服务器需求带动高带宽内存（HBM）供应迅速收紧，NAND闪存价格已在底部企稳并开始上行，美光有望站在盈利复苏前沿；意法半导体的汽车及工业领域供应链已基本消化过剩库存，订单储备趋于稳定。观点认为这两只股票当前定价所反映的复苏时间和力度低于运营数据暗示的水平。半导体板块ETF SMH已连续五周收涨，显示持续买盘压力。