高盛研报详解代理式AI购物：约2.6万亿美元美国消费或率先被代理接管，争夺焦点是默认推荐位
高盛全球投资研究最新研报认为，AI代理将把购物链条从用户主动搜索下单改写为代理理解需求、筛选商品并触发支付，价值将跟随消费者意图迁移，演进周期可能持续三至五年以上。
#研报/策略
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今日 9 条华尔街见闻AI 评分5959 华尔街见闻AI 评分4545 实际利率快速上行，高盛警告美股季末“系统性卖压”正在集聚
高盛股票业务负责人Rich Privorotsky警告，实际利率快速上行已对美股构成直接压力，小盘股、金融股等利率敏感板块承压尤为明显。高盛估算养老金月末、季末再平衡或卖出约330亿美元股票（过去三年预测绝对金额中处于第97百分位），CTA未来一周或卖出约53亿美元罗素2000指数期货。其认为除非能源与利率问题得到解决，AI叙事“几乎无关紧要”。
华尔街见闻AI 评分5959 摩根大通：中东石油出口恢复至战前89%，原油市场基本正常化
摩根大通9月29日研究报告称，中东石油出口总量10日均值回升至每日2050万桶，相当于2025年战前水平的89%，原油市场已基本正常化。其中原油流量每日1750万桶，恢复至战前的98%；成品油出口每日300万桶，仅为战前的58%，精炼产品缺口仍显著。
华尔街见闻AI 评分6060 摩根大通数据中心观察：9月Token用量环比激增71%，H100租赁跌价B200反弹，DRAM五连涨后首次回落
摩根大通分析师Joseph Cardoso 9月29日发布的报告显示，9月OpenRouter平台Token用量环比增长71%、同比达30倍，整体支出环比增长28%。
华尔街见闻AI 评分5656 德银称铜市现历史性争夺战，预计2027年二季度铜价升至22050美元
据报道，德意志银行分析师Daniel Ghali认为去全球化正把统一铜供应池切割为各国库存体系，铜价存在显著上行动能，预计2027年第二季度升至每吨22050美元，较周一LME 14458.50美元高出逾50%。
华尔街见闻AI 评分3232 杰富瑞：量子计算迎历史性拐点，供应链与制造成为决胜关键
杰富瑞在参加量子世界大会（QWC）后发布报告称，量子计算行业核心难题已从“能否造出好量子比特”转向系统级集成，逻辑量子比特性能、纠错开销、电路深度等成为新指标，美国能源部正主导制定统一测量标准。
华尔街见闻AI 评分5959 花旗警告中东与俄罗斯柴油出口双双收缩，年内全球或现100万桶/日柴油缺口
花旗在9月28日报告中指出，中东与俄罗斯柴油出口同步收缩叠加炼厂减产，预计年内全球柴油缺口约100万桶/日。美国零售柴油价格已升至约6.5美元/加仑，柴油裂解价差从年初约25美元/桶升至9月24日的89美元/桶，WTI同期仅上涨约25美元/桶，冲击集中在成品油端。
华尔街见闻AI 评分6464 花旗：英伟达单GW收入或从180亿美元升至400亿美元，维持买入评级目标价315美元
花旗发布报告维持英伟达买入评级，目标价315美元，称英伟达正从GPU芯片公司向覆盖算力、网络、安全和AI基础设施的全栈平台演进。英伟达新增1500亿美元股票回购授权，截至FY28总回购能力达2350亿美元，花旗认为这反映公司对AI驱动自由现金流持续增长的信心。
华尔街见闻AI 评分6161 外资持仓跌至历史低位，韩国半导体4.7倍市盈率是低估还是峰值陷阱
据高盛数据，外资对韩国KOSPI半导体板块持仓比例降至49.1%，较历史均值低2.1个标准差，且撤离几乎完全集中于三星电子与SK海力士所在的存储芯片领域。与此背离，韩国科技板块2027年EPS共识预期过去六个月累计上调122%，板块目前仅以4.7倍预期市盈率交易，远低于历史均值10.6倍。