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中信证券：AI产业重心逐步转向推理、货币化 看好结构性机会
【中信证券：AI产业重心逐步转向推理、货币化 看好结构性机会】中信证券研报称，近期Anthropic、OpenAI等模型厂商提出放缓前沿能力提升的倡议，引发市场剧烈波动、广泛讨论。中信证券分析该事件和两位创始人道德洁癖无关，更多反映其精明的商业算计，以及当下头部模型厂商经营层面困境，监管成本上升更有利于头部模型厂商，以及模型进展、应用落地之间脱节使得头部模型厂商在市场定位、货币化等层面面临持续压力。预计后续行业监管有望缓慢完善，头部模型公司将更多聚焦应用落地以平衡财务压力，AI产业重心逐步转向推理、货币化，持续看好CSP、平台软件厂商，以及硬件半导体中的结构性机会。
AI 导读
中信证券研报称，Anthropic、OpenAI等模型厂商近期提出放缓前沿能力提升的倡议，引发市场剧烈波动和广泛讨论。中信证券认为该事件与创始人道德洁癖无关，更多反映头部模型厂商的商业算计与经营困境，模型进展与应用落地脱节使其在市场定位、货币化层面持续承压。预计行业监管将缓慢完善，头部模型公司更多聚焦应用落地，AI产业重心逐步转向推理和货币化，持续看好CSP、平台软件厂商及硬件半导体中的结构性机会。
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