中信证券研报：AI产业重心逐步转向推理与货币化，看好结构性机会

中信证券研报称，Anthropic、OpenAI等模型厂商近期提出放缓前沿能力提升的倡议，引发市场剧烈波动与广泛讨论。研报认为该事件与两位创始人道德洁癖无关，更多反映头部模型厂商的商业算计与经营困境，模型进展与应用落地脱节使其在市场定位、货币化上持续承压。预计行业监管有望缓慢完善，头部模型公司将更多聚焦应用落地以平衡财务压力。中信证券持续看好CSP、平台软件厂商及硬件半导体中的结构性机会。