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广发刘晨明称产业周期降速才是科技股牛熊分水岭
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AI 综述
2026年10月7日，华尔街见闻报道，广发证券刘晨明团队发布报告解析美债收益率与纳指同步创新高现象。报告认为，美债收益率创新高却未压制纳斯达克指数，关键在于全球半导体周期仍处于加速上行或高速震荡阶段；利率更多影响科技股的短期估值，而产业景气度才决定中期行情。历史数据方面，费城半导体指数与全球半导体销售额增速的相关系数达0.40，远高于其与10年期美债收益率的-0.13；此外，费城半导体指数见顶通常滞后于全球半导体销售额增速高点约6至10个月。该报告由此提出，产业周期大幅降速才是科技股牛熊的分水岭。
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最新进展10月7日 18:59
广发刘晨明团队报告称美债新高未压纳指，产业周期降速才是科技股牛熊分水岭。报道时间线
沿着报道，了解事件的不同侧面。
10月7日
- 华尔街见闻广发刘晨明解析美债收益率与纳指同步新高，产业周期大幅降速才是科技股牛熊分水岭
广发证券刘晨明团队报告认为，美债收益率创新高却未压制纳指，关键在于全球半导体周期仍处于加速上行或高速震荡阶段，利率更多影响短期估值，产业景气度才决定中期行情。历史数据显示费城半导体指数与全球半导体销售额增速的相关系数达0.40，远高于与10年期美债收益率的-0.13；且费城半导体指数见顶通常滞后于销售额增速高点约6至10个月。
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