摩根士丹利：美国数据中心缺电威胁ASIC等供应链尾部

2026年10月7日，华尔街见闻报道，摩根士丹利发布报告称，美国数据中心在2026年至2028年预计面临约34%的净电力缺口，相当于32GW，AI产业瓶颈正从缺芯片转向缺电。报告分析称，英伟达和博通2027年业绩预测暂不受实质性影响，原因是其单位电力产出更高，且对部署地点的可见性更强。相比之下，ASIC对电力资源更为敏感，而存储、光模块和电源管理等供应链尾部环节更容易受到数据中心项目延期影响，面临订单推迟、取消和库存调整的风险。该报告将缺电问题对AI产业链各环节的差异化影响进行了梳理。

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还没有足够的连续观测数据，暂不绘制趋势。