美债下一个大风险：期货“技术性切换”或放大下一轮抛售

30年期美债收益率逼近6%，市场开始警惕美债期货最便宜可交割债券（CTD）切换带来的连锁效应。若CTD向更长期限债券迁移，期货跟踪长期国债的投资者进行再平衡时，可能进一步压低长债价格、推高收益率，从而放大下一轮抛售压力。