美国约8200个项目排队并网，AI基建瓶颈转向电力接入权

钛媒体分析文章指出，AI资本开支撑起标普500近半盈利增长，但瑞银测算头部云厂商2026年资本开支约为云收入的102%，投入与回报错配。文章认为真正稀缺的并非电量而是接入权：截至2025年底全美约8200个项目在并网队列，中位等待超5年；PJM容量拍卖连续第三次以价格上限出清，2028/29交付年为325美元/兆瓦天。