摩根士丹利下调苹果目标价至355美元，维持“增持”评级

【摩根士丹利下调苹果目标价至355美元，称新机定价低于预期、盈利上修空间有限】摩根士丹利将苹果目标价由360美元下调至355美元，但维持“增持”评级。该机构表示，iPhone发布后重新评估了定价、规格、交付周期、Siri AI、服务业务提价及供应链情况，整体盈利预测几乎没有变化。此次下调目标价的主要原因是，新款iPhone定价低于此前预期，对iPhone平均售价和毛利率形成一定压力；虽然更好的iPhone销量预期、Mac业务改善和服务收入增长抵消了部分影响，但不足以推动整体盈利预测明显上调。与此同时，苹果股价过去六个月已上涨逾30%，当前估值已处于较高水平，因此目标价进一步上调空间有限。摩根士丹利仍预计苹果2027财年每股收益约10美元、2028财年接近11美元，但认为12月季度市场对iPhone出货量的预期可能仍偏高。

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