全球央行艰难重启加息周期，这次有什么不同？——海外市场月报

2026年9月，美联储、欧洲央行、日本央行均加息，与美联储同月加息是欧央行成立以来首次，市场预计英国央行也将很快加息。本轮同步加息源于地缘冲突推升通胀、供应链重构及劳动力市场偏紧，通胀黏性大幅强化，机构普遍判断加息幅度不会像以往周期那么大。输入性通胀使加息管控效果可能不及以往，冲击事件下股债汇甚至黄金、白银同时遭抛售，对冲难度上升。机构普遍预计美元已进入长期疲软周期，新兴市场资产境遇整体好于过去多年。