全球超级养老金集体减配美股，AI 集中度敲响警钟

英伟达、微软等巨头已占据美股约三分之一权重，指数失真与估值高企引发长期资本警惕。全球多家规模超千亿美元的养老基金正主动降低美股敞口，转向深度再平衡。AI 板块高集中度成为这些长期资金调整配置的核心担忧。