航运溢价吞噬增产缓和效果，油价再破百元大关

油价重新突破百元大关，航运溢价带来的成本上升抵消了增产带来的缓和作用。柴油高价正向实体零售与运输环节滞后扩散，推高下游成本。高油价、高收益率与紧缩政策预期相互强化，令市场对滞胀的担忧再度升温。